16mn合金管30億轉(zhuǎn)債無(wú)人轉(zhuǎn)股--聊城市有鋼管現(xiàn)貨供應(yīng)

16mn合金管30億轉(zhuǎn)債無(wú)人轉(zhuǎn)股--聊城市有鋼管現(xiàn)貨供應(yīng)

                             河北16mn合金管30億轉(zhuǎn)債無(wú)人轉(zhuǎn)股--聊城市有鋼管現(xiàn)貨供應(yīng)

近期，早在2007年發(fā)行的老轉(zhuǎn)債唐鋼轉(zhuǎn)債(125709行情,資料)因即將到期再度進(jìn)入投資者視線。由于最初30億規(guī)模的唐鋼轉(zhuǎn)債上市后轉(zhuǎn)股或回售金額僅為10萬(wàn)元，意味著在下月中旬該轉(zhuǎn)債到期后，河北16mn合金管(000709,股吧)方面很可能將面臨將近34億元的償付款。盡管公司賬面現(xiàn)金較為充足，支付這筆費(fèi)用并非難事，但16mn合金管行業(yè)承壓已久，公司不得不面對(duì)股價(jià)低迷無(wú)人轉(zhuǎn)股而“回吐”巨款的遺憾。

　　近期，河北16mn合金管已兩次發(fā)布轉(zhuǎn)債到期提示公告，稱唐鋼轉(zhuǎn)債將于11月29日停止交易，宣告了這支老牌轉(zhuǎn)債即將告別市場(chǎng)。在目前上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債中，唐鋼轉(zhuǎn)債可謂“年份”最久的轉(zhuǎn)債。該轉(zhuǎn)債于2007年12月28日上市，至2012年12月13日到期，發(fā)行數(shù)量3000萬(wàn)張，對(duì)應(yīng)規(guī)模30億元，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格20.8元/股。根據(jù)到期償還的條款設(shè)置，上市公司在唐鋼轉(zhuǎn)債期滿后5個(gè)工作日內(nèi)按可轉(zhuǎn)債票面金額的110%加當(dāng)期利息，贖回尚未轉(zhuǎn)股的全部可轉(zhuǎn)債。按照河北16mn合金管公告，“唐鋼轉(zhuǎn)債”到期本息合計(jì)112.0元/張（含稅）。而在第三季度末，累計(jì)轉(zhuǎn)股的唐鋼轉(zhuǎn)債僅為10.34萬(wàn)元，選擇回售的僅2500元，期末尚有超過(guò)29.99億元的唐鋼轉(zhuǎn)債流通。

　　這正是河北16mn合金管可能要面臨的兌付壓力。在目前可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上，唐鋼轉(zhuǎn)債長(zhǎng)期因?yàn)檎�股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)股價(jià)而無(wú)人轉(zhuǎn)股，由此，目前的持有人選擇持有到期將是大概率事件�！霸谀壳吧鲜械目赊D(zhuǎn)債中，唐鋼轉(zhuǎn)債體現(xiàn)為明顯的債性，基本可以視為固定收益?zhèn)�券�！?一位券商金融工程分析人士指出。去年11月24日起，唐鋼轉(zhuǎn)債因?yàn)楣�開增發(fā)而執(zhí)行新的轉(zhuǎn)股價(jià)，由調(diào)整前的9.36元下降至7.57元。當(dāng)日公司收盤價(jià)3.7元，幾乎相當(dāng)于轉(zhuǎn)股價(jià)的對(duì)折，此后公司股價(jià)更是一瀉千里，在今年1月5日創(chuàng)下新低2.75元。昨日公司收盤價(jià)2.37元僅相當(dāng)于轉(zhuǎn)股價(jià)的三成。

　　如此股價(jià)不觸發(fā)回售亦難。2011年12月14日，唐鋼轉(zhuǎn)債進(jìn)入最后一個(gè)計(jì)息年度，由于債券持有人在每個(gè)計(jì)息年度內(nèi)可行使回售權(quán)一次，由此公司持續(xù)下跌的股價(jià)表現(xiàn)自然觸發(fā)回售，從12月14日截至2012年2月2日，“連續(xù)30個(gè)交易日收盤價(jià)低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)70%的”條件正式滿足。當(dāng)時(shí)公司給出的回售價(jià)為含稅價(jià)格102元/張。顯然，由于不到一年之后唐鋼轉(zhuǎn)債即將到期，公司給出的到期贖回價(jià)格高達(dá)112元/張，此番回售觸發(fā)自然響應(yīng)者寥寥，僅有1張?zhí)其撧D(zhuǎn)債選擇回售。

　　由于正股價(jià)格、轉(zhuǎn)股價(jià)長(zhǎng)期“倒掛”，依靠正股價(jià)格上漲“緩解”回售壓力的可能性較低，公司方面亦不做此類想法，這一情況也讓唐鋼轉(zhuǎn)債每個(gè)計(jì)息年度公司均會(huì)觸發(fā)回售。且從歷史情況看，每次觸發(fā)回售，選擇回售者可謂少數(shù)中的少數(shù)，因此至今累計(jì)僅有2500元。一方面是正股價(jià)格“積弱難返”無(wú)人轉(zhuǎn)股，一方面是回售價(jià)格較到期贖回價(jià)格顯得過(guò)于“便宜”而回售者稀少，由此唐鋼轉(zhuǎn)債在即將到期之際依然有將近30億元的規(guī)模，按照112元/張的償付價(jià)格，河北16mn合金管方面到期兌付額將近34元。

　　由此，上述分析人士亦指出，結(jié)合實(shí)際情況，目前轉(zhuǎn)債持有者選擇到期接受公司兌付將是大概率事件，而由于河北16mn合金管三季度末賬面上有超過(guò)80億元的貨幣資金，兌付壓力并不大。同時(shí)，從投資角度，個(gè)人投資者現(xiàn)時(shí)介入獲利有限�！澳壳疤其撧D(zhuǎn)債價(jià)格111.45元，作為個(gè)人投資者，因?yàn)?12元/張的價(jià)格為含稅價(jià)，扣稅后收益率有限，現(xiàn)在介入意義不大�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎�。而當(dāng)11月29日唐鋼轉(zhuǎn)債停止交易后，盡管理論上賦予了投資者轉(zhuǎn)股時(shí)間，但因?yàn)楣蓛r(jià)倒掛，選擇轉(zhuǎn)股將意味著蒙受損失，屆時(shí)轉(zhuǎn)債持有者到期后應(yīng)選擇由公司進(jìn)行償還。

　　除今年底即將到期的唐鋼轉(zhuǎn)債，新鋼轉(zhuǎn)債作為目前“第二資深”的上市公司可轉(zhuǎn)債，將于明年8月20日到期，其面臨的形勢(shì)更不容樂(lè)觀。公司現(xiàn)處于回售期，今年9月19日起，公司執(zhí)行修正后新的轉(zhuǎn)股價(jià)5.88元/股，對(duì)應(yīng)回售觸發(fā)價(jià)4.116元。自10月26日至昨日，公司已連續(xù)12個(gè)交易日跌破上述紅線，最新股價(jià)收于3.77元�！坝捎诠�司面臨著修正后轉(zhuǎn)股價(jià)不得低于每股凈資產(chǎn)的底線，現(xiàn)在的轉(zhuǎn)股價(jià)格已無(wú)法再向下修正，除非凈資產(chǎn)數(shù)值發(fā)生變化。”有分析人士指出。目前新鋼轉(zhuǎn)債尚有27.6億元的規(guī)模。

公司常年銷售成都鋼鐵集團(tuán)、冶鋼集團(tuán)、包頭鋼廠、寶鋼集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、天津大無(wú)縫、西寧特鋼廠、無(wú)錫鋼廠、衡陽(yáng)鋼廠等各大鋼廠生產(chǎn)的各種規(guī)格的無(wú)縫鋼管，低中壓鍋爐管，高壓鍋爐管，合金鋼管，化肥專用管，地質(zhì)管，螺旋管，石油裂化管，支架管,大口徑直縫焊管等.主營(yíng)材質(zhì):20#、35#、45#、20G、20A、40Mn2、45Mn2、27SiMn、40MnB、20MnVB、20Cr、30Cr、35Cr、40Cr、45Cr、50Cr、 38CrSi、12CrMo 、20CrMo、35CrMo、42CrMo、12CrMoV、12Cr1MoV、38CrMoAL、50CrV、20CrMnSi、30CrMnSi、35CrMnSi、 20CrMnTi、30CrMnTi、12CrNi2、 12CrNi3、12Cr2Ni4、40CrNiMoA、45CrNiMoVA、20G、20MnG、25MnG、12CrMoG、15CrMoG、12Cr2MoG、12Cr1MoVG、12Cr2MoWVTiB、 12Cr3MoVSiTiB.執(zhí)行國(guó)標(biāo)：GB/T8162-99結(jié)構(gòu)管、GB/T8163-99流體管、GB/T3087-99中低壓鍋爐管、GB/T5310-95高壓鍋爐管、GB/T6479-2000化肥專用管、27SiMn液壓支架管、高壓合金管、GB/T9948-85石油裂化管GB9948-88、地質(zhì)鉆探用管YB235-70、汽車半軸套管YB/T5035-96等各種標(biāo)準(zhǔn)的無(wú)縫鋼管,我公司現(xiàn)有庫(kù)存10000余噸，1000多個(gè)品種任你選購(gòu),主導(dǎo)產(chǎn)品：結(jié)構(gòu)管、流體管、鍋爐管、化肥專用管、合金管、異型管、精密冷拔管、大口徑厚壁管、機(jī)械加工用管。（液壓支架管27SiMn、高爐鉆桿、石油套管J55 、N80）等。

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